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　　原油：

　　周三油价小幅下降，其中WTI 4月合约收盘下降0.31好意思元至68.62好意思元/桶，跌幅0.45%。布伦特4月合约收盘下降0.49好意思元至72.53好意思元/桶，跌幅0.67%。SC2504以534.7元/桶收盘，下降5.8元/桶，跌幅1.07%。EIA周三公布的库存论述露馅，由于真金不怕火油作为增多，上周好意思国原油库存突如其来地下降，而汽油和馏分油库存则巧合增多。EIA数据露馅，截止2月21日当周，好意思国原油库存减少230万桶至4.3016亿桶，当周汽油库存增多36.9万桶至2.4827亿桶，当周包括柴油和取暖油的馏分油库存增多390万桶至1.2047亿桶，此前阛阓预期为减少约150万桶。当周好意思国原油净入口量增多29.2万桶/日。石油居品出口总量上周减少至2023年10月以来最低。好意思国总统暗示，他正在取销“2022年11月26日的石油往复条约”中的“衰落”。2022年11月26日，好意思国政府告示向雪佛龙石油公司披发许可证，允许企业有限归附在委内瑞拉的原油开采业务，并将该国的原油运往好意思国。面前油价举座有所承压，展望价钱将偏弱运行。

　　燃料油：

　　周三，上期所燃料油主力合约FU2505收跌2.38%，报3246元/吨；低硫燃料油主力合约LU2505收跌2.93%，报3777元/吨。据金联创开工率计较公式露馅，截止2月26日，中国地真金不怕火常减压开工率为64.34%，较上周跌0.72个百分点。低硫方面，由于卑劣需求抓续疲软，亚洲低硫燃料油阛阓基本面偏弱运行。2月流入新加坡的套利货流入量比拟前几个月明显偏少，但展望3月将会有更多套利货色流入亚洲低硫燃料油阛阓。高硫方面，受制裁要领和地缘政事激勉的供应担忧在周初为亚洲高硫燃料油阛阓提供撑抓。但由于供应满盈以及卑劣需求正常，亚洲高硫燃料油阛阓驱动走弱。近期油价波动较大，短期FU和LU都备价钱或奴隶资本端原油波动为主，高硫面前裂解强势或渐渐变成负响应，辩论择机介入LU-FU价差开垦策略。

　　沥青：

　　周三，上期所沥青主力合约BU2504收跌1.67%，报3709元/吨。百川盈孚统计，本周国内真金不怕火厂沥青总库存水平为28.54%，较上周上升0.44%；本周社会库存率为26.62%，较上周高涨1.42%；本周国内沥青厂安设总开工率为31.31%，较上周下降0.61%。供应端2月真金不怕火厂供应受利润压制守护低位，3月真金不怕火厂排产有所增多，在加工利润连接开垦之下，真金不怕火厂坐褥积极性上升或带动国内沥青供应增多。需求端阛阓刚需暂显正常，多为远期备货需求。短期在供应偏紧都备库存低位的布景之下价钱仍有一定底部撑抓，不外实质价钱上行的空间还需要结尾需求改善撑抓。近期油价波动较大，短期BU都备价钱或奴隶资本端原油波动为主，温雅后续结尾开工和3月供应实质增多的情况。

　　橡胶：

　　周三，截止日盘收盘沪胶主力RU2505下降50元/吨至17600元/吨，NR主力高涨85元/吨至15270元/吨，丁二烯橡胶BR主力高涨45元/吨至13810元/吨。昨日上海全乳胶17050（+0），全乳-RU2505价差-570（+275），东说念主民币搀杂17100（+0），东说念主混-RU2505价差-520（+275），BR9000都鲁现货13850（-50），BR9000-BR主力145（-40）。截止2025年2月23日，中国自然橡胶社会库存137.3万吨，环比增多0.3万吨，增幅0.23%。中国淡色胶社会总库存为57.6万吨，环比降0.5%。中国深色胶社会总库存为79.6万吨，环比增多0.7%。橡胶来看处在累库阶段，尽管近期累库幅度逐周放缓，出库率抬升明显，但泰国船货运抵国内仍有预期，展望累库边幅未改。在国内天胶库存无大幅度去化的基础上，胶价上方仍有压力。

　　聚酯：

　　TA505昨日收盘在4980元/吨，收跌1.35%；现货报盘贴水05合约44元/吨。EG2505昨日收盘在4594元/吨，收跌0.65%，基差增多15元/吨至37元/吨，现货报价4644元/吨。PX期货主力合约501收盘在7010元/吨，收跌1.46%。现货商谈价钱为867好意思元/吨，折东说念主民币价钱7168元/吨，基差收窄30元/吨至118元/吨。江浙涤丝产销偏弱，平均产销估算在4成偏下。新疆一套15万吨/年的合成气制乙二醇安设于昨日产出聚酯级，现在负荷在2-3成近邻，该安设于2月12日近邻点燃重启。卑劣需求节后重启，聚酯负荷预期回升，但卑劣原料库存去化进度不足，开工水平不足旧年同期高位，卑劣订单量少，归附举座速率偏慢。聚酯原料二季度熟练筹画不绝公布，且TA对PX需求量亏蚀多于PX自己供应熟练亏蚀量，重叠现在PXN和PTA加工费均处于积年低位，举座估值偏低，熟练季估值有开垦空间。本周初乙二醇华东船埠库存在78万吨，周内主港发货偏差，部分库区内贸货到船尚可，展望短期库存守护趋势为主，3月起乙二醇在熟练增多下转向紧均衡。温雅俄乌谈判握住推动下油价回落风险，以及卑劣需求归附不足预期的进取负响应。

　　甲醇：

　　周三，太仓现货价钱2582元/吨，内蒙古北线价钱在2130元/吨，CFR中国价钱在295-300好意思元/吨，CFR东南亚价钱在365-370好意思元/吨。卑劣方面，山东地区甲醛价钱1125元/吨，江苏地区醋酸价钱2850-2950元/吨，山东地区MTBE价钱5835元/吨。供应端由于甲醇坐褥企业利润邃密，国内甲醇坐褥同比高位运行，但跟着熟练安设的徐徐增多，后续将环比回落，外洋供应现在不高，展望港量也将守护低位。需求端跟着熟练预期的落地，短期或守护安靖，而传统卑劣开工耐心回升。轮廓来看，国内产量季节性下降，传统卑劣需求呈现稳中回升的态势，展望内地库存下降，而口岸受MTO安设熟练的影响库存压力偏高，展望甲醇价钱守护触动偏弱走势，温雅华东MTO安设复产实施情况。

　　聚烯烃：

　　周三，华东拉丝主流在7300-7400元/吨，利润方面，油制PP毛利-385.35元/吨，煤制PP坐褥毛利726.87元/吨，甲醇制PP坐褥毛利-934.67元/吨，丙烷脱氢制PP坐褥毛利-695.15元/吨，外采丙烯制PP坐褥毛利-225.4元/吨。PE方面，HDPE主流价钱8199元/吨，LDPE主流价钱10197元/吨，LLDPE主流价钱8325元/吨；利润端，油制聚乙烯阛阓毛利为-59元/吨；煤制聚乙烯阛阓毛利为1552元/吨。基本面方面，供应端守护在较高水平，但驱动有部分真金不怕火厂熟练，展望在熟练季之前，供应将守护小幅触动，需求端卑劣开工在加快归附，而前期卑劣库存水平不高，因此补库力度较强，同期温雅到总库存水平同比下降，展望聚烯烃有一定撑抓。

　　聚氯乙烯：

　　周三，华东PVC阛阓价钱下调，电石法5型料4900-5050元/吨，乙烯料主流参考5180-5450元/吨傍边；华北PVC阛阓价钱下调，电石法5型料主流参考4900-5050元/吨傍边，乙烯料主流参考5190-5310元/吨；华南PVC阛阓价钱下调，电石法5型料主流参考5140-5170元/吨傍边，乙烯料主流报价在5250-5330元/吨。供应方面，烧碱价钱大幅下滑，氯碱利润走弱，上游真金不怕火厂熟练意愿增多。需求方面，国内房地产施工快速回升，带动管材和型材开工率高涨，出口在印度BIS以及好意思国关税战略实施之前展望都会守护高位。轮廓来看，供给边缘走弱而需求快速归附，况兼本年库存明显低于旧年同期，基差走强，短期价钱守护触动走势。

　　尿素：

　　周三尿素期货价钱走势偏弱，主力合约收盘价1803元/吨，跌幅1.53%。现货阛阓大都下调，各主流地区价钱下调幅度浩繁在10~20元/吨。现在山东临沂地区阛阓价钱1850元/吨，日环比跌10元/吨。基本面来看，尿素供应高位连接擢升，昨日日产量19.67万吨，日环比增0.02万吨。前期熟练企业复产及新增安设投产，尿素日产短期不扼杀冲击20万吨的可能。3月之后淡储货源不绝投放，尿素供应依旧满盈。需求端仍有撑抓，农业返青肥适量采购，工业卑劣按需跟进。但前几日价钱高涨明显后中卑劣抵抗心扉明显，采购积极性削弱，现货成交也不绝放缓。举座来看，尿素供应压力与需求旺季预期博弈仍将抓续，期货盘面延续宽幅触动趋势。连接温雅宏不雅与需求能否发生共振。尿素大标的仍以保供稳价为主要导向，上方空间相对受限，不提倡过分追涨。温雅尿素日产水平、需求抓续情况。

　　纯碱：

　　周三纯碱期货价钱区间触动，主力合约收盘价1507元/吨，微幅下降0.26%。现货阛阓价钱大都安靖，部分企业价钱上调20~100元/吨不等。沙河地区重碱送到价钱昨日擢升10元/吨至1487元/吨。基本面来看，短期纯碱供应水平高位安靖，行业开工率守护在90.01%。近两日湖南、河南均有安设熟练筹画，3月之后熟练更为相接，纯碱供应或将回落。需求端存在一定撑抓，月底中卑劣补库带动纯碱价钱重点抬升，但阛阓大多仍以刚需采购为主。举座来看，纯碱现货价钱上调给期货阛阓带来心扉撑抓，但面前基本面驱动有限，后期在熟练及宏不雅战略等身分共振下期价核心仍有阶段性上行可能，温雅纯碱安设熟练情况、当天库存数据、宏不雅战略动态。

　　玻璃：

　　周三玻璃期货价钱颓势触动，主力合约收盘价1224元/吨，跌幅2.08%。现货阛阓走势依旧偏弱，多个地区价钱下调。昨日国内浮法玻璃阛阓均价1329元/吨，日环比跌5元/吨。基本面来看，前期东北点燃产线出居品，玻璃供应水平低位小幅回升，昨日行业日熔量小幅擢升至15.66万吨。另外，需求偏弱气象依旧延续，中卑劣采购不积极、行业库存压力抓续擢升，玻璃期、现价钱连接承压。短期玻璃阛阓缺少有用驱动，期货价钱延续偏弱运作事态。后续温雅宏不雅战略及地产金三银四旺季预期下玻璃阛阓心扉能否阶段性回暖。温雅宏不雅战略动态、需求复苏节拍、当天库存数据。

　　烧碱：

　　周三烧碱期货价钱下降明显，主力合约05收盘价2761元/吨，跌幅3.9%：2503、2504近月合约跌幅均超4%，其他远月合约跌幅浩繁在2.26%-2.88%区间。现货阛阓连接回落，山东部分氧化铝厂采购32%离子膜碱价钱连接下调30元/吨，扩张出厂价860元/吨水平。基本面来看，面前牵制烧碱的核心身分仍在于需求端。近期卑劣氧化铝行业不雅望心扉浓厚，非铝企业开工擢升速率耐心，对原料采购较为严慎。尤其是高浓度碱散户需求抓续偏弱，导致氯碱企业签单欠佳，库存压力擢升的同期压制烧碱价钱走势。期货阛阓仓单数目昨日下降至294张，近月合约仓单压力有所缓解。但在基本面偏弱的制约下，烧碱期货盘面走势转弱。短期该气象或将延续。后续温雅宏不雅心扉等外围身分能否给烧碱期市带来撑抓，另需温雅烧碱企业安设动态、主力卑劣送货量。

职守剪辑：赵念念远 欧洲杯体育