经济不雅察网 记者 牛钰 1月9日，重庆证监局透露针对券商高管“老鼠仓”的行政处罚决定书（下称“处罚决定书”）。

　　处罚决定书透露，湘财证券前任总裁孙永祥因涉嫌应用未公开信断往返、从业东谈主员非法贸易股票等违警行为，被责令照章处理罪犯持有的股票，充公违警所得721.29万元，并被处1121万元罚金。此外，孙永祥还被领受5年证券阛阓禁入递次。

　　此外，处罚决定书透露了孙永祥的违警事实和操作细节。2018年4月24日至2023年8月19日，孙永祥先后担任湘财证券股份有限公司（下称“湘财证券”）总裁、高档照看人。其因职务便利，纯熟湘财证券2020年至2023年时辰7个自营证券账户往返情况，不仅借用他东谈主账户“抄功课”，还昭示、示意他东谈主应用讨论信断往返。

　　近两年，为净化成本阛阓生态，监管层严厉打击“老鼠仓”行为，对质券、基金从业东谈主员借助职务之便，提前获取未公开信息并进行证券往返的处罚日出不穷，其中不乏行业闻明基金司理、高管因此被处罚，但少有总裁切身下场搞“老鼠仓”被处罚的案例。

　　前总裁亲涉“老鼠仓”始末

　　具体来看，处罚决定书透露，2020年1月1日至2023年8月19日历间，孙永祥通过参与湘财证券自营证券账户投资决策，通过“ZY”微信群与共事同样交流，通过听取湘财证券自营部门副总司理黄某平职责陈说等多个渠谈，瞻念察湘财证券自营证券账户投资信息及湘财证券自营证券账户持仓及盈亏变化等情况。

　　2020年4月24日至2023年8月19日历间，孙永祥完结余某婷东方证券账户和孙某韬湘财证券账户，从事与未公开信息讨论的证券往返行为，于同时或稍晚于湘财证券自营证券账户趋同往返股票。扣除应用未公开信断往返股票部分，往返金额约1.17亿元，盈利约721.29万元。

　　在我方得益之余，孙永祥还昭示、示意他东谈主应用未公开信断往返，但两个被清晰信息的投资者并莫得赚到钱。

　　2020年3月1日至2023年8月19日历间，孙永祥分离与傅某东、朱某尧均有碰头或电话交流股票投资，孙永祥本东谈主承认指示、建议这两东谈主往返讨论股票。傅某东完结多个账户同时或稍晚于湘财证券自营证券账户趋同往返股票78只，往返金额7588万元，无违警所得。朱某尧完结其证券账户同时或稍晚于湘财证券自营证券账户趋同往返股票15只，往返金额4190万元，无违警所得。

　　孙永祥冷落辩说，觉得案涉趋同往返股票是其自己盘问判断选拔的。讨论趋同往返不合适典型的应用未公开信断往返特征，且其主不雅上也莫得“应用”的神色；也不组成昭示、示意他东谈主应用未公开信断往返。其觉得未壅塞证券期货阛阓照料规律，莫得损伤湘财证券实质利益，趋同往返也并未得益，违警行为不合适情节严重的情形，但愿减轻、从轻处罚。孙永祥还觉得监管部门对其违警行为所涉金额诡计有误。

　　但重庆证监局觉得，孙永祥的辩说不能立，并认定孙永祥的上述行为违犯《中华东谈主民共和国证券法》第四十条第一款、第五十四条第一款的规矩，组成《中华东谈主民共和国证券法》第一百八十七条、第一百九十一条第二款所述违警行为。

　　重庆证监局决定，对孙永祥当作证券从业东谈主员非法贸易股票的违警行为，责令照章处理罪犯持有的股票，充公违警所得721.29万元，并处以罚金721万元；对孙永祥应用未公开信断往返的违警行为，处以200万元罚金；对孙永祥昭示、示意他东谈主应用未公开信断往返的违警行为，处以200万元罚金。揣度充公违警所得721.29万元，罚金1121万元。

　　非法炒股罚单频出

　　2025年以来，包括上述罚单在内，已有6张从业东谈主员非法炒股罚单，罚单开具日历均为2024年12月，波及的券商包括光大证券、国王人证券、国金证券、招商证券、中山证券以及上述湘财证券。

　　从另一层面来看，证券业从业东谈主员冒着如斯高风险进行非法炒股，也不一定会得益，不少东谈主损失之后头临严厉的处罚，还将株连公司受到行政监管。

　　1月6日，新疆证监局透露罚单夸耀，一位前光大证券克拉玛依迎宾大路证券营业部钞票司理贾某，在职职时辰完结两个他东谈主的证券账户往返股票，累计买入金额454.56万元，累计卖出金额446.33万元，账面损失6199.94元。贾某被责令照章处理罪犯持有的股票，并被罚金4万元。

　　1月3日，北京证监局透露的罚单夸耀，国王人证券时任总司理、财务考究东谈主杨江权涉嫌从业东谈主员违警持有股票。2022年10月28日辽宁成大（600739）生物股份（600201）有限公司（以下简称成大生物）股票捣毁限售首日至2024年6月28日历间，杨江权使用其本东谈主在国王人证券开立的证券账户持有成大生物8万股的股份。

　　北京证监局称，经约谈，2024年6月28日，杨江权将前述8万股成大生物一起卖出，卖出金额揣度194.37万元，损失130.90万元。此外，北京证监局决定对杨江权处以15万元的罚金。

　　北京证监局还对国王人证券出具了警示函，觉得其存在两方面的问题。一是对从业东谈主员投资行为照料的轨制诞生及里面照料机制不健全。二是对从业东谈主员投资行为的里面监测查验机制不到位，未能主动发现并向监管部门论述从业东谈主员违警持有股票的行为。

　　总结2024年，监管层屡次重申从业东谈主员不得跳动非法炒股的“红线”。

　　数据夸耀，年内共有157名证券从业东谈主员因非法炒股被处罚，波及18家证券公司。此外，证监会还在年内公布了波及浦银安盛、信达澳亚、华安等多家基金公司对于“老鼠仓”行为的处罚。

　　强化监管大势所趋

　　在监管部门的严持严打下，为何仍有从业东谈主员“逆风”非法炒股？

　　北京华让讼师事务所讼师杨露雨觉得，从业东谈主员身处成本阛阓，战斗股市信息最多，更容易赢得第一手的阛阓动态和内幕音书。面对强大的钞票招引，部分东谈主员难以按捺，但愿通过非法炒股获取高额收益。

　　此外，杨露雨称，一些从事经纪、投行等业务的券商职工濒临较高的事迹压力，可能思通过炒股来追求个东谈主的财务利益，他们即使知谈存在规矩，也觉得我方炒股不波及“内幕往返”，从而会减轻警惕。

　　在受访的行业东谈主士、讼师看来，加强监管将进一步净化证券行业生态，重办机制的震慑力将减少非法炒股行为的发生。

　　多家券商的营业部东谈主士对经济不雅察网表示，公司闲居职责中合规查验很严格，均条款职工上报我方和嫡派支属的股票信息情况，况兼查验手机、电脑是常态，查验内容包括聊天及转账记载等。一位华东券商东谈主士表示，其当作营业部总司理，近两年受到的合规查验更是严格，包括外交平台言论、多渠谈的转账记载等，以致会倒查好几年的记载。

　　杨露雨觉得，监管部门应该强化规矩力度，对非法行为“露头就打”，对管控不力的机构从严问责，对非法东谈主员现实立体化惩责，构建“一处非法、处处受限”的惩责机制。通过高额罚没、阛阓禁入等递次，援助非法成本，造成刚劲的震慑力。此外，还应该制定专项整治职责有计算，压实证券公司等机构的主体拖累，促使证券公司应用时候技能、处罚机制等加强里面治理。

　　北京市京师讼师事务所讼师孟博指出，凭据《证券基金盘算机构董事、监事、高档照料东谈主员及从业东谈主员监督照料目的》第四十五条的规矩，证券基金盘算机构应当竖立健全董事、监事、高档照料东谈主员、从业东谈主员偏激配偶、横暴干系东谈主进行证券、基金（货币阛阓基金之外）和未上市企业股权投资的呈报、登记、审查、监控、贬责、惩责等投资行为照料轨制和清廉从业表率，制定灵验的事先留神体系、事中管控递次和过后追责机制，留神董事、监事、高档照料东谈主员及从业东谈主员非法从事投资体育游戏app平台，切实留神内幕往返、阛阓操纵、利益突破和利益运送等不妥行为，确保投资者正当权力不受侵害。